2006 va marca o răsturnare vulcanică în industria de echipamente telecom. Fuziunile și achizițiile vor reduce numărul actorilor de la 20 la 5. - Serge Tchuruk, CEO Alcatel (foto).
Alcatel SA din Franța și Lucent Technologies Inc. din SUA au semnat pe 2 aprilie acordul pentru cea mai mare fuziune din istoria recentă a industriei de echipamente telecom, ce va duce la formarea unui producător trans-atlantic cu o valoare de piață de 30 mld. USD ce va concura umăr la umăr cu Ericsson pentru poziția de cel mai mare furnizor global pentru operatorii de comunicații ai lumii. Veniturile combinate pe 2005 ale companiei rezultate din fuziune se ridică la 24,8 mld. USD, imediat după Cisco Systems.
Lucent și Alcatel au mai încercat să fuzioneze în trecut, în mai 2001, când Alcatel ar fi plătit 22,8 mld. USD în acțiuni, dar conducerea Lucent, care inițiase negocierile, a decis să se retragă în ultimul moment pentru că a realizat că fuziunea se transforma într-o preluare, reflectată în pierderea oricărui rol în managementul companiei rezultate, relatează Dow Jones Newswire.
În acest moment, fuziunea s-a discutat ca 'între egali', conform oficialilor celor 2 companii. Cu toate acestea, Lucent are o valoare de piață de 12,6 mld. USD, iar Alcatel de 20,2 mld. USD, disparitate ce dă și de această dată fuziunii o structură contractuală de achiziție. Conform acordului semnat pe 2 aprilie, Alcatel va plăti Lucent 13,4 mld. USD în acțiuni, acționarii Lucent urmând să primească echivalentul a 3,01 USD în acțiuni Alcatel pentru fiecare acțiune Lucent pe care o dețin. Acționarii Alcatel vor controla 60% din noua companie, căreia nu i s-a stabilit încă numele.
Dar spre deosebire de tranzacția discutată în 2001, Lucent menține un rol major în managementul viitoarei companii. Aceasta va fi condusă de Patricia Russo, actuala șefă executivă a Lucent, și va avea sediul central la Paris. Operațiunile nord-americane și Bell Labs vor avea sediul în New Jersey.
Numirea Patriciei Russo rezolvă pentru Alcatel problema succesiunii la funcția de CEO, din care Serge Tchuruk, în vârstă de 68 de ani, se va retrage în iunie, urmând să devină președinte non-executiv al noii companii. El a condus Alcatel în calitate de CEO din 1995.
Miza fuziunii: crearea unui producător cu costuri scăzute
Pentru ambele companii, unificarea va aduce economii substanțiale de costuri - 1,4 mld. euro anual în următorii 3 ani și concedierea a 10% din forța de muncă. Costurile de restructurare sunt estimate la 1,4 mld. euro și vor fi înregistrate în primul an fiscal al noii companii.
Din 2001 până în prezent, ambele companiie au trecut prin restructurări dure, eliminând zeci de mii de posturi și vânzând afaceri marginale pentru a se adapta la cererea slabă de echipamente telecom. De exemplu, Lucent a vândut participațiile la 2 societăți mixte chineze pentru 225 mil. USD, iar Alcatel afacerile cu modemuri DSL, pentru 439 mil. euro, și un pachet de acțiuni la Alstom pentru 390 mil. euro.
În ultimul timp, performanța financiară a Alcatel a fost mai bună decât a Lucent. În 2005, Alcatel a avut vânzări de 13,1 mld. euro (15,8 mld. USD), în creștere față de 12,2 mld. euro în 2004, și un profit net de 930 mil. euro, în comparație cu 576 mil. euro în 2004, conform WSJ. După ce a suferit un declin similar celorlalți producători de echipamente, Alcatel a revenit la creștere, în principal prin restructurare, reduceri de posturi și vânzări de active. CEO Serge Tchuruk a urmărit, de asemenea, să lărgească baza de clienți dincolo de granițele industriei telecom.
Patricia Russo, președinta și directoarea executivă a Lucent Technologies, este de asemenea recunoscută pentru a fi repus pe picioare compania după recesiunea telecom, producând 2 ani de creștere stabilă, în principal prin extinderea pe piețele în dezvoltare. Cu toate acestea, majoritatea profitului generat de Lucent vine din beneficiile planului său de pensii supra-finanțat, nu din operațiuni. În trimestrul 1 din 2006, compania a avut o pierdere netă de 104 mil. USD și o scădere de 12% a vânzărilor, oficialii săi explicând că anticipările sale privind o creștere a cererii din partea operatorilor nu s-au materializat la sfârșitul lui 2005.
Alcatel și Lucent se separă de activele sensibile politic
Analiștii spun că marile provocări ale acestei fuziuni sunt integrarea operațiunilor înainte de următorul val de upgrade-uri în telecomunicații, păstrarea talentelor cheie și evitarea conflictului cultural. Fuziunea va avea de înfruntat obstacole legate de diferențele de mentalitate corporatistă, de integrarea logistică și de politicile protecționiste ale guvernelor din SUA și Franța. Există complicații inerente în combinarea unor forțe de muncă situate și SUA și în Franța, deși Alcatel are câteva mii de angajați în SUA. De asemenea, tehnologia care transmite apelurile telefonice, Internetul și semnalele TV este de obicei privită ca o resursă națională ce trebuie protejată de imixtiuni străine. Comutatoarele Lucent, de exemplu, se găsesc în centralele telefonice din toată SUA și sunt supuse interceptării și monitorizării de rutină de către autorități. Lucent mai deține laboratoarele Bell Labs - o instituție venerabilă provenită din vechiul AT&T și aflată în spatele unora din cele mai inovative cercetări în comunicații din SUA, inclusiv a inventării tranzistorului. Pentru gestionarea contractelor încheiate cu guvernul SUA, Alcatel și Lucent au anunțat că vor înființa o subsidiară separată, condusă de 3 cetățeni americani.
La rândul său, Alcatel a anunțat pe 3 aprilie că va vinde operațiunile cu sateliți și infrastructuri de apărare către firma de apărare franceză Thales, pentru 1,7 mld. euro în acțiuni și lichidități, lăsând activele sensibile politic pe mâini franceze. Statul francez va rămâne în urma tranzacției cu 27,1% din acțiunile Thales, de la 31,3% anterior.
Prin Lucent, Alcatel cumpără cotă de piață mobilă în SUA
Prin fuzionarea cu Lucent, Alcatel, specializat în tehnologii de linii fixe, devine lider mondial pe piața cablurilor de fibră optică, își extinde prezența pe piața din SUA, unde deocamdată generează doar 14% din vânzări și câștigă un portofoliu mobil mai puternic. Lucent mai aduce Alcatel și o felie largă din piața de echipamente mobile din SUA. Alcatel este deja liderul pieței de echipamente DSL (digital subscriber line) din SUA, unde Lucent nu excelează. În ultimul an, Lucent a promovat puternic ideea de IMS (Internet protocol multimedia subsystem), ce combină rețele multiple într-o singură arhitectură. Lipsa în propriul portofoliu a unor tehnologii fixe și mobile i-a făcut, totuși, pe unii să se îndoiască de capacitatea Lucent de a urma o strategie IMS de unul singur.
Deși în afacerea Alcatel-Lucent accentul cade pe partea de linii fixe, unii analiști văd posibilitatea creării unui portofoliu mai puternic de echipamente 3G. Cu Alcatel, Lucent va putea câștiga mai mulți clienți pentru echipamentele sale 3G. 'Lucent are produse excelente dar nici o prezență pe piață. Fuziunea îi aduce mai aproape de liga întâi', comentează analistul Sylvain Fabre de la Gartner. Totuși, chiar și împreună, Alcatel și Lucent se plasează cu mult în urma liderilor Ericsson, Nokia și Siemens pe piața echipamentelor 3G bazate pe standardul dominant WCDMA. Aceștia 3 împreună dețin 74% din piața nord-americană WCDMA, cu Ericsson conducând cu 33%, urmat de Nokia cu 22% și Siemens/NEC cu 19%, conform analiștilor de la Dresdner Kleinwort Wasserstein citați de Total Telecom. Un producător are nevoie de cel puțin 15% din veniturile unei industrii pentru a fi profitabil. De exemplu, recent, Nortel a anunțat că se va retrage de pe piețele unde deține sub 20% din piață.
În afară de 3G, Lucent și Alcatel se completează însă bine în alte părți ale pieței mobile. Alcatel este puternic pe GSM, folosit în majoritatea țărilor europene și asiatice. Lucent este puternic pe CDMA (code division multiple access), fiind principalul furnizor a 2 operatori mobili majori din SUA - Verizon Wireless (o societate mixtă între Vodafone Group și Verizon Communications) și Sprint Nextel. 'Afacerea CDMA este perla coroanei pentru Lucent', punctează analistul Gartner.
Prea mulți furnizori pentru prea puțini operatori
Serge Tchuruk a prezis la începutul anului că 2006 va marca o răsturnare 'vulcanică' în industria de echipamente telecom, estimând că următoarea rundă de fuziuni și achiziții va reduce numărul actorilor la 5 de la 20 câți sunt în prezent, relatează Dow Jones Newswire. Contractul Alcatel-Lucent este prima mega-fuziune din sector, obliga la consolidare de prețurile în scădere ale echipamentelor.
Un factor al scăderii prețurilor este ascensiunea rivalilor chinezi, ca Huawei și ZTE, ce vin cu prețuri mult mai mici decât furnizorii vestici consacrați.
Un alt factor este, la nivel global, consolidarea ce are loc în rândul clienților acestor producători, adică între operatorii telecom. Aceștia au asistat la un val de fuziuni și achiziții în ultimii 2 ani. Valoarea contractelor anunțate s-a ridicat numai în SUA la peste 200 mld. USD. Cel mai recent, în martie, AT&T a anunțat intenția de a cumpăra BellSouth pentru 67 mld. USD, creând un gigant capabil să concureze Verizon Communications. Alte tranzacții au inclus achiziția de către Verizon a MCI și a AT&T de către SBC Communications. Odată cu scăderea numărului de clienți, eliminarea unei părți din capacitatea de furnizare devine logică, punctează analiștii.
Consolidarea între operatori se datorează costului ridicat al construirii rețelelor concomitent cu scăderea prețurilor la telefonia tradițională. Operatorii de linii fixe fac eforturi în prezent să asambleze rețele de fibră optică de mare viteză prin care să ofere servicii TV prin Internet pentru a concura cu operatorii de cablu, care deja le-au invadat terenul cu propriile servicii de telefonie fixă rezidențială. La rândul lor, operatorii mobili construiesc rețele de mare viteză prin care să ofere navigare Internet rapidă și TV pe laptopuri și telefoane mobile. Atât operatorii mobili, cât și cei de linii fixe sunt amenințați de proliferarea rapidă a serviciilor de telefonie prin Internet. Valul de noi tehnologii și noi competitori a dat naștere la o multitudine de noi servicii ce schimbă radical modul de a comunica al firmelor și consumatorilor, dar consecința cea mai directă este că a dus în jos prețurile la serviciile de telefonie.
Fuziunea Alcatel-Lucent va avea efect de domino
Pe piața de echipamente, fuziunile și achizițiile au început de ceva vreme. În octombrie 2005, Telefon AB L.M. Ericsson din Suedia a anunțat un contract de cumpărare a Marconi Corp. din Londra. În februarie, Cisco Systems din SUA a finalizat achiziția Scientific-Atlanta, care i-a adus un avans major în zona de cablu TV, video la cerere și televiziune prin Internet. Motorola are în plan să cheltuiască până la 1 mld. USD pe achiziția unor companii mici.
Fuziunea Lucent-Alcatel ar putea forța toți rivalii să își cântărească opțiunile de consolidare, cu Nortel Networks și furnizorii axați strict pe infrastructuri mobile ca Nokia și Motorola drept cele mai probabile ținte, spun o serie de analiști. 'Ne așteptăm la un efect de domino, comentează Prudential Securities. Nortel ar putea fi o altă țintă de achiziție, deși alte combinații ar putea implica Motorola, Ericsson, Siemens, Cisco și poate chiar și Nokia', citează Dow Jones Newswire.
Nortel - următoarea țintă de achiziție
Cel mai mare impact al unei fuziuni Alcatel-Lucent se va simți pe piața nord-americană de echipamente de linii fixe, piața cheie pentru Nortel, prin crearea unui competitor de mare calibru. Nortel s-a zbătut până acum între rate mici de profit și probleme succesive de contabilitate, ceea ce o face vulnerabilă la o preluare. Mai mult, spun analiștii, spre deosebire de Lucent, Nortel nu are o poziție de lider pe piața tehnologiilor mobile. Cu toate acestea, Nortel este mai diversificat decât Lucent ca tehnologie, clienți și concentrare geografică, chiar dacă derivă jumătate din venituri din America de Nord. Ca urmare, analiștii de la ING citați de DJN, consideră că Nortel este cea mai realistă țintă a unei alte mega-fuziuni în industrie. Analiștii de la Desjardins Securities, au punctat însă că o preluare a Nortel este improbabilă înainte ca acesta să își publice raportul anual, la sfârșitul lui aprilie 2006, dar au numit Ericsson ca cel mai probabil ofertant.
Nokia și Motorola la răscruce
Pentru toți furnizorii de echipamente este tot mai important să aibă o gamă de produse și o poziție de piață care să le permită să exploateze larg anticipata convergență a rețelelor și serviciilor telecom fixe și mobile. Până acum, Nortel, Ericsson, Nokia, Siemens și Motorola au urmat strategii diferite. Unificarea dintre Alcatel și Lucent, însă, ar putea provoca o schimbare a strategiilor și mișcări mai agresive de expansiune, spun analiștii.
Nokia, de exemplu, se concentrează pe rețele mobile și crede că poate servi atât clienții mobili, cât și cei de linii fixe prin parteneriate și dezvoltare internă de produse. Pe termen lung, însă, și Nokia, și Motorola vor trebui să reevalueze dacă pot face față doar cu afacerile lor de terminale mobile și de infrastructuri mobile. Nokia a fost indicată deja de analiști ca potențial cumpărător al diviziei de comunicații de la Siemens, care i-ar asigura un avantaj pe piața de linii fixe.
Liderul Ericsson se diversifică
Spre deosebire de Nokia și Motorola, Ericsson a făcut primii pași în direcția extinderii dincolo de zona mobilă prin achiziția pentru 2,2 mld. USD a majorității activelor funizorului britanic de linii fixe Marconi. Prin afacerea Marconi, Ericsson din Suedia a obținut un portofoliu de produse de linii fixe ce îi completează poziția de cel mai mare producător de echipamente mobile al lumii.
Ericsson declară că pe viitor are în vedere achiziții mai mici. În martie Ericsson a licitat, fără succes însă, pentru Riverstone Networks din SUA, un furnizor de echipamente pentru Internet de bandă largă, cumpărat ulterior de Lucent cu 207 mil. USD.
Analiștii Citigroup au avansat ideea că Ericsson și Juniper Networks din SUA ar putea fi următoarea combinație, după o fuziune Lucent-Alcatel. În răspuns, Ericsson a declarat pe 27 martie că nu e interesat să cumpere un alt furnizor mare. Directorul de tehnologie (CTO) al companiei, Hakan Eriksson, citat de Total Telecom, a declarat că pentru Ericsson o creștere organică e mai ieftină decât o achiziție mare datorită diviziei sale foarte mari de cercetare și dezvoltare. În opinia sa, o fuziune reușită trebuie să se bazeze pe 2 companii ale căror produse nu se suprapun. În cazul Alcatel și Lucent vor exista suprapuneri uriașe, iar sinergiile vor fi limitate, dat fiind că ambii vor continua cu propriile platforme tehnologice, a comentat Hakan Eriksson.
Cisco aspiră la portofoliile mobile ale Ericsson și Nokia
Cel mai puțin afectat de o fuziune Lucent-Alcatel este Cisco Systems, a cărui afacere e axată pe piața routerelor IP, unde Lucent nu are nici o cotă de piață, iar Alcatel are o poziție slabă. Cisco Systems este adesea menționat ca potențial cumpărător al Ericsson sau al Nokia, deoarece vrea să se extindă în zona mobilă. Analiștii se așteptau chiar ca Cisco și/sau Ericsson să vină cu o contra-ofertă pentru cumpărarea Lucent. Companiile însele nu au comentat niciodată aceste speculații, dar recunosc că piața este în 'modul' consolidare. Furnizorii mai mici sunt toți pasibili de a deveni ținte de achiziție, cu Tellabs din SUA menționat în particular de analiștii Citigroup. Aceștia prevăd că fuziunea cu Lucent va crește șansele Alcatel de a câștiga un contract major de fibră optică cu Verizon Communications, datorită tehnologiei superioare a Alcatel și relațiilor pre-existente între Lucent și operator, în defavoarea Tellabs. Acesta generează 60% din vânzări din SUA, dar Europa a devenit o piață importantă pentru el. Pe 27 martie 2006 compania a anunțat o implementare de soluție backhaul pentru operatorul mobil Vodafone Ungaria.
