France Telecom a anunțat pe 1 septembrie că va cumpăra restul de 13,7%
din acțiunile subsidiarei sale mobile Orange pe care încă nu le deținea într-o tranzacție evaluată la 7,1 miliarde
euro (7,8 miliarde USD). Încheierea afacerii este preconizată pentru 24 octombrie 2003.
Dacă investitorii
Orange vor fi de acord cu achiziția, France Telecom va avea acces 100% la lichiditățile generate de Orange,
principala sursă de profit a grupului, care încearcă să își restructureze și să își reducă datoriile de cca. 49
miliarde euro. France Telecom va beneficia de avantaje fiscale, dat fiind că Orange generează sume cash-flow,
scutite de taxe, tot mai mari, care vor fi folosite la plata datoriilor. Analiștii declară că anunțul achiziției a
venit mai devreme decât se anticipa.
France Telecom este deținută de statul francez și a declarat că va
reinstaura o politică de dividende în 2004 și va oferi 11 acțiuni proprii pentru fiecare 25 de acțiuni Orange,
folosind 95 de milioane de acțiuni de trezorerie și 218 milioane de acțiuni noi. În urma achiziției, statul
francez va deține 53-54% din Orange. Analiștii spun că achiziția ia în calcul o valoare a acțiunilor Orange de 9,9
euro.
Orange stors de bani
Anunțul a fost inclus în rezultatele financiare ale France Telecom pe prima
jumătate a anului și urmează adoptării, în iulie 2003, a unei hotărâri guvernamentale prin care compania are
opțiunea de a cumpăra partea acționarilor minoritari ai Orange și ai diviziei sale de Internet, Wanadoo. Analiștii
apreciază că achiziția integrală va da France Telecom un control și mai strâns asupra Orange, care în iunie
declara că era interesată să se extindă și în alte țări din zona euro - o strategie aflată în conflict cu
planurile de reducere a datoriilor ale France Telecom.
'Cumpărarea minoritarilor minimalizează posibilitățile
de conflict la nivel de management. Orange a fost listată la bursă tocmai pentru a putea avea o politică de
achiziții. În 2001, (fostul CEO) Graham Howe declara că vrea ca Orange să fie prezentă în 50 de țări până în
2003', declară un analist citat de TotalTelecom. Grupul francez, ale cărui relații cu cândva inovatorul Orange au
devenit tensionate de la preluarea acestuia în 2000, a declarat că Orange își va păstra propriul consiliu de
directori și propriul management.
Separat, France Telecom a anunțat că a trecut la un profit net de 2,5
miliarde euro pe primele 6 luni, față de o pierdere de 12,2 miliarde în aceeași perioadă a anului trecut. Profitul
operațional a urcat la 4,65 miliarde euro, de la 3,18 miliarde, datorat în primul rând unei creșteri de 68% (la
2,09 miliarde euro) la Orange. Datoria netă totaliza 49,3 miliarde euro la sfârșitul lui iunie, reprezentând o
reducere de 18,7 miliarde față de 31 decembrie 2002. France Telecom estimează pentru tot anul 2003 o creștere a
vânzărilor de 3-5% și și-a stabilit să ajungă la un raport de 1/3 între profitul net înainte de amortizare și
depreciere și datoria netă până la sfârșitul anului.
