Accentul din ce în ce mai mare pus pe eficiența energetică în America de Nord a intensificat activitatea de fuziuni și achiziții în sectorul energiei regenerabile în ultimele 12 luni pe această piață și ar putea constitui un stimulent pentru ca regiunea să devină principalul jucător în energia regenerabilă în următorii trei ani, potrivit unei noi analize a PwC.
PwC Renewables Deals, raportul anual care urmărește fuziunile și achizițiile din domeniu la nivel global, arată că numărul tranzacțiilor din acest sector a crescut, dar valoarea totală a acestora a scăzut la 33,4 miliarde de dolari americani (față de 48,8 miliarde de dolari în 2009). În toată lumea, se observă revenirea interesului pentru tranzacții, America de Nord ajungând chiar să egaleze valoarea tranzacțiilor înregistrate în Europa în 2010, cu un total 181 de tranzacții care au însumat aproape 13 miliarde de dolari.
„Se observă revenirea încrederii în piață după ce problemele de finanțare au generat dificultăți majore pentru companiile din acest sector în 2008 și 2009. În plus, în 2010 așteptările cumpărătorilor și cele ale vânzătorilor au fost mai realiste, ceea ce a dus la volume mai mari ale tranzacțiilor. Ne așteptăm ca nivelul de încredere să rămână relativ ridicat și în 2011, în ciuda incertitudinilor legate de cadrul de reglementare din unele piețe. Și în România, volumul tranzacțiilor în acest sector a crescut în 2010 și este posibil să se mențină ridicat și în anii următori dacă se limpezește cadrul legislativ și dacă se fac îmbunătățirile necesare în sistemul de transport al energiei electrice", precizează Alexandru Lupea (foto), Partener, Servicii de Audit, Liderul Grupului de Servicii pentru Industria Energetică, Minieră și de Utilități, PwC România.
Pe plan global, tranzacțiile legate de eficiența energetică s-au triplat în volum la peste 3 miliarde de dolari, adică 11% din totalul tranzacțiilor din sectorul energiilor regenerabile, depășind chiar ca valoare segmentul de piață cel mai activ din 2009, hidroenergia. Totuși, proiectele de energie solară și cele de energie eoliană reprezintă în continuare grosul tranzacțiilor din acest sector. Piața americană a generat cea mai mare parte a creșterii tranzacțiilor din zona eficienței energetice, ceea ce reflectă trei factori: potențialul ridicat de a face economii de energie, impactul crescut al cadrului de reglementare (spre exemplu noul cod american al construcțiilor civile care vizează reducerea cu 30% a consumului de energie pentru clădirile noi) și creșterea prețului energiei convenționale, în special a hidrocarburilor.
„Creșterea tranzacțiilor din domeniul eficienței energetice nu este surprinzătoare, îndeosebi în America de Nord, pentru că, în încercarea de a reduce factura energetică și emisiile de gaze cu efect de seră, trebuie să te orientezi către zonele care pot genera cele mai rapide rezultate. Există un interes sporit în rândul consumatorilor pentru reducerea consumului energetic, ceea ce, dacă este combinat și cu un cadru de reglementare adecvat, va duce la crearea unei piețe atractive pentru furnizorii de servicii de eficientizare energetică. Acest lucru, împreună cu măsurile de stimulare luate de Guvern, ar trebui să facă din piața americană liderul global în ceea ce privește tranzacțiile din sectorul energiilor regenerabile în următorii ani. La noi în țară, economia de energie și eficiența energetică va deveni de mare actualitate odată cu uniformizarea prețului la gaze pe piața internă și a reducerii subvenției la încălzire", precizează Alexandru Lupea.
Alte evoluții semnificative ale pieței au reprezentat intrările unor companii americane și franceze din sfera energiei nucleare în sectorul energiei solare și eoliene, intrări care fac parte dintr-o mișcare mai amplă a companiilor din sectorul nuclear de a pătrunde în zona energiilor regenerabile pentru a-și diversifica producția de energie.
„Multe dintre aceste companii producătoare de energie nucleară caută să-și diversifice oferta. Reacția față de accidentul nuclear din Japonia a fost de a-și reanaliza strategia. Deși acest lucru nu va duce la blocarea investițiilor în energia nucleară, ar putea duce pe termen scurt la o implicare și mai mare a producătorilor de energie nucleară în sectorul energiei regenerabile", precizează Lupea.
În ciuda volumelor de tranzacționare în creștere, „prima verde" aferentă fuziunilor și achizițiilor din sectorul energiei regenerabile, adică prețul suplimentar pe care sunt dispuși investitorii să-l plătească pentru o afacere din acest domeniu, s-a redus, în principal datorită diminuării așteptărilor de preț ale vânzătorilor, precum și a întârzierii introducerii unor reglementări referitoare la reducerea emisiilor de carbon.
Achizițiile companiilor de utilități au scăzut la o treime din nivelurile anterioare, în parte ca urmare a schimbărilor cadrului de reglementare din Spania, Germania, Italia și Marea Britanie, dar și pentru că accentul cade acum pe investițiile masive de capital necesare pentru companiile din domeniu.
Cele mai mari tranzacții au fost dominate de listările pe bursele internaționale a unor companii din sector, incluzând tranzacția de 3,4 miliarde de Euro prin care s-a desprins activitatea de energie regenerabilă a Enel, precum și de listările unor companii din China, prin care s-a obținut capital pentru noi investiții și dezvoltarea pieței.
„Revenirea cotației petrolului la peste 100 de dolari americani pe baril, precum și reacția față de tragedia nucleară din Japonia ar trebui să ducă la creșterea evaluării companiilor active pe segmentul energiilor regenerabile și să aducă aminte guvernelor că trecerea la o economie care generează mai puține gaze cu efect de seră este importantă nu numai din punct de vedere al impactului asupra mediului, dar și al asigurării continuității aprovizionării cu energie", precizează Lupea.
Despre raport:
1.Raportul Renewable Deals include o analiză a tuturor tranzacțiilor la nivel global din sectorul energiilor regenerabile. Anul acesta, analiza se bazează pe tranzacțiile incluse în baza de date a Venture Business Research. Cifrele se referă numai la valoarea pachetului de acțiuni cumpărat, fără a extrapola sumele până la valoarea a 100% din capitalul firmelor respective. Analiza include de asemenea și tranzacțiile a căror valoare nu a fost comunicată. Pentru aceste tranzacții, se aplică un preț mediu de tranzacție folosind o metodologie proprie bazei de date Clean Energy pipeline’s proprietary M&A data, deținută de Venture Business Research.
2.Volumul tranzacțiilor și valoarea acestora:
- Numărul tranzacțiilor în Europa a crescut cu 50%, dar valoarea totală a acestora s-a redus cu mai mult de jumătate, până la 13 miliarde de dolari americani.
- Numărul tranzacțiilor din America de Nord a crescut cu 71%, iar valoarea acestora a crescut cu 43% până la 12,9 miliarde de dolari.
- Numărul tranzacțiilor din America de Sud a crescut cu 111%, iar valoarea acestora s-a dublat până la 3,3 miliarde de dolari.
- În regiunea Asia Pacific (incluzând Australasia) numărul tranzacțiilor s-a dublat, dar valoarea acestora s-a redus la jumătate până la 3,5 miliarde de dolari.
3. Investițiile producătorilor de energie nucleară în sectorul energiilor regenerabile: În Statele Unite ale Americii, achiziția de 900 de milioane de dolari a John Deere Renewables de către producătorul de energie nucleară Exelon demonstrează maturizarea energiei eoliene și integrarea acesteia în sistemul convențional de producție de electricitate. Este prima mutare a celor de la Exelon pe segmentul energiei eoliene și oferă companiei mai multe opțiuni pentru dezvoltarea viitoare, având în vedere stagnarea proiectelor de energie nucleară din SUA. De asemenea, compania de tehnologii nucleare franceză Areva a făcut o achiziție de 200 de milioane de dolari pe segmentul energiei solare, cumpărând compania americană Ausra, un dezvoltator de tehnologie pentru producția de energie solară.
